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IPO观察|泡椒凤爪大王即将上会,有友食品如何穿透400股东?

2018-10-10 17:28| 发布者: | 查看: 819| 评论: 0

摘要: 排队时间近3年,有友食品股份有限公司(下称有友食品)终于要在10月10号接受发审委的审核。 说到有友食品,人们可能会有点陌生,但看到便利店、超市里速食架上的友有泡椒风爪便会恍然大悟。作为泡椒凤爪龙头企业, ...
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排队时间近3年,有友食品股份有限公司(下称“有友食品”)终于要在10月10号接受发审委的审核。

说到有友食品,人们可能会有点陌生,但看到便利店、超市里速食架上的友有“泡椒风爪”便会恍然大悟。作为泡椒凤爪龙头企业,来自重庆的有友食品早在2014年11月就在新三板挂牌。而今年8月20日,有友食品宣布结束其近4年的新三板挂牌之路,“毅然决然”专心进军A股。

七成收入来自泡椒凤爪

就在有友食品从新三板摘牌不到两个月后,证监会公布了公司上会的日程安排。IPO上会的这一天对于有友食品来说“来之不易”,公司2015年12月便向证监会首次报送招股书,到现在已排队近3年时间。而在排队期间,有友食品在新三板还曾遭遇了到“降层”,2017年5月有友食品由新三板创新层降到基础层。

从有友食品最近披露的招股书来看,该公司计划在上交所主板上市,拟发行不超过7950万股。友有食品计划将募集资金用在两方面,一方面为建设其产业园项目;另一方面为建设营销网络及品牌推广项目,共计将使用募集资金额5.6亿元。

业绩方面,有友食品2014年至2017年的营业收入呈先降后涨的走势。根据公开资料,2014年至2017年,有友食品的营业收入分别为8.8亿元、7.5亿元、8.3亿元及9.9亿元,同期扣非后的净利润分别约为1.2亿元、1亿元、1.2亿元及1.8亿元。

那么,泡椒风爪为有友食品贡献了多少营业收入呢?

根据其招股书,泡椒凤爪在报告期占据了友食品总营收的73%以上。也就是说,这家企业的大部分业绩都是由泡椒凤爪单一产品创造的,对于上市公司来说,产品结构过于单一也就意味着风险相对集中。

事实上,就如有友食品在招股书中提到的,重大食品安全事故、大规模禽流感疫情等事件都会成为其将面临的风险。

三类股东问题待解

据有友食品最新披露的招股书,公司目前有401位股东,其中19家为私募投资基金或私募投资基金管理人,持股5%以下的股东有398名。对于股东人数的问题,证监会在反馈意见中也进行了详细问询称,“发行人曾经在新三板挂牌并做市交易导致股东人数超过200人,请保荐机构、律师核查并说明发行人股东人数超过200人是否取得证券监督管理部门的批准。”

业内不少人认为,有友食品此前在新三板摘牌就意在解决“三类股东”的问题。

事实上,不少新三板拟上市的企业在主板IPO的时候都会面临“三类股东”的问题,但在今年初,随着证监会对存在“三类股东”的拟上市公司的提出明确要求,先后有文灿股份、芯能科技、科顺防水等企业相继过会,为不少含有“三类股东”的拟IPO企业增添了信心。

不过,有友食品的情况较为特殊,公司股东人数超过400人,想要解决三类股东问题只有两个办法,要么全部穿透,从源头上防范利益输送行为;要么清理三类股东。而对于股东人数众多的有友食品,想要全部穿透,困难较大。

有友食品的保荐机构为东北证券,这也是今年东北证券第一个保荐上会的首发企业。

食品安全或是监管关注重点

有友食品除了要解决“三类股东”外,还面临着食品企业都头疼的食品安全问题。

近年来,熟食、速食等零食类的企业纷纷盼望在资本市场站住脚跟。2016年11月,周黑鸭(01458.HK)登陆香港联交所,之后2017年3月,绝味食品(603517.SZ)登陆A股市场。

在2017年绝味食品的发审会上,发审委提出的第一个问题就对其食品安全事项进行了询问。相比绝味食品,有友食品的主营产品尽管多用真空包装,但仍存在食品安全隐患。业内人士预计,在公司10日上会时,食品安全问题估计也将成为发审委关注的重点。

另外,除了有友食品,目前在审拟IPO排队的零食企业还有良品铺子、南侨食品、三只松鼠以及四川天味食品集团。

其中值得注意的是,本应在去年12月13日参加发审会的三只松鼠,因“尚有相关事项需要进一步核查”的原因在上会前一天临停,目前还没有任何明确进展。


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